Анатомията на една фалирала компания за сътрудници по кредитен риск.
Какво имаме предвид „провал“?
Клиент или юридическо лице се „проваля“, когато вече не е в състояние да плаща дълговете си, да изпълнява ангажименти или влиза в процедура по несъстоятелност, която прекратява дейността. Целта на анализа на кредитния риск е да предвиди и смекчи такава възможност. Не всички модели са адекватни при прогнозиране на неуспех, с процент на успех между 80% - 90%. Поради тази причина организациите, които са изправени пред експозиция и желаят да увеличат максимално положителния паричен поток, като същевременно позволяват инвестиции и растеж, понякога трябва да хеджират или да предприемат мерки, които гарантират поне част от техните експозиции към вземания.
Защо моделите не са твърде добри, за да предскажат някои неуспехи:
Основните недостатъци на повечето настоящи подходи за кредитен рейтинг произтичат от два основни проблема:
1. Навременност — оценките на финансовите резултати не са текущи, а се основават на информация, която е остаряла и може би е достъпна само на годишна база, известно време след края на годината. Това може да има намаляваща стойност с течение на времето.
2. Деконтекстуализиране — рядко се изтъква значението на позицията на бъдещия кредитор във веригата на доставки. Когато се разглеждат, тези фактори традиционно получават ниска оценка.
Компании с измамни дейности — Enron, Celadon.
Базираният в Индианаполис Celadon, който се класира като 18-ият по големина логистичен концерн за камиони със 706 милиона долара приходи според годишните рейтинги на Logistics Management, внезапно прекрати дейността си през декември 2019 г. Както и общите лоши икономически перспективи за компаниите за товарни превози, с 10 оперативни звена от $519 милиона Shevell Group. Celadon беше замесен в скандал с финансовите отчети, който накара двама висши ръководители да бъдат арестувани по обвинения в измама с електронни носители и ценни книжа. Бившият мениджмънт беше сменен след преизчисляване на приходите от брутен приход от 1 милиард долара на 706 милиона долара. Компанията не е отчитала нетни приходи от 2017 г. насам. Силно задлъжнял и зависим от финансиране за операции, това беше отменено и ефектите от стачката на General Motors през лятото на 2019 г., които намалиха търсенето на товарен капацитет от север на юг. Celadon е основана през 1985 г. и става публична през 1994 г.
Enron беше енергиен съветник и маркетмейкър на енергийните пазари на природен газ и електричество, които се провалиха през 2001 г. поради лош финансов контрол и корупционни практики за отчитане, като създадоха „дружества със специално предназначение“, за да компенсират загубите от основната компания. Печалбите зависят от търговските маржове на едро и управлението на риска с малък принос от физическата инфраструктура като тръбопроводи, преработвателни предприятия, съоръжения за съхранение и електроцентрали. Статия, в която се посочва, че счетоводните практики „Mark-to-Market“ не са прозрачни и трябва да бъдат намалени, а процентът на изразходване на инвестирания капитал на Enron не може да бъде устойчив. Комерсиализацията на капацитета на широколентовата мрежа беше концепция, която очевидно беше обречена на провал, а физическото звено за широколентова връзка публикуваше цифри, които нямаха смисъл в сравнение с други подобни субекти и конкуренти в индустрията. Голям брой „вътрешни“ акции започнаха да се продават от притежанията на висшите ръководители, въпреки че цените на акциите продължиха да се повишават.
Компании, които не успяват да се приспособят към пазарите — Hanjin shipping, Thomas Cook
Например, добре известно и отдавна установено предприятие за пътуване в свободното време, Thomas Cook, работи в Обединеното кралство от почти 180 години. Популярността и приходите му нараснаха, когато стана лесно и сравнително евтино за гражданите на Обединеното кралство да пътуват със самолет до средиземноморски дестинации в Европа за кратки пакетни ваканции. До появата на онлайн туристически агенции, фокусирани пакетни пътувания далеч от слънцето и купоните, компанията беше изключително успешна. Въпреки това, неспособна да се адаптира към промените на пазара и да запълни всички места в местата за отстъпки или да финансира изцяло операциите по въздушния транспорт от приходите, компанията изпадна в силно задлъжнялост, докато вече не можеше да получи средства за преструктуриране на дълга и прекрати търговията. Необичайно горещата година през 2018 г. в Обединеното кралство намали броя на почиващите, които трябва да търсят по-топли региони. Допълнителни икономически опасения относно Brexit намалиха използването на пакетираните почивки на компанията през 2019 г. и че 25% от нейните приходи или повече бяха необходими само за обслужване на лихвените плащания по дълга.
Така че това е мястото, където AI/ML може да внесе нова светлина и прозрения и да не разчита на прекалено сложни подтиквания към матрица с резултати за оценка, а просто да излезе направо с отговор „Кредитодостоен, сума, ниво на риск“; „Кредитни консултации, сума, ниво на риск“; „Оспорен кредит, без сума, ниво на риск“. Освен това, за непрекъснато актуализиране и наблюдение за онези, които са оценени и извършват бизнес за потребителите на тази услуга, при пълна увереност, чрез актуализиране, тъй като новата информация се подава в модела в реално време и сигнали и промени, уведомявани за потребителската организация, ако е настъпила значителна промяна оценени.
Компаниите, които не могат да поддържат паричния поток и NOWC достатъчно високи, са предимно в сектора на търговията на дребно, като Sears/Kmart; ToysRU трябваше да се справят, а в случая с Toys R Us, не успяха да издържат на натиска от онлайн търговията на дребно и общите големи магазини като Walmart и Target, които са в състояние да осигурят разнообразие на места, които все още имат пешеходен трафик и разходи на гости. Регионалните и местните молове намаляват и се борят да задържат трафика на клиентите и следователно разходите на гостите, а много площи са или празни, използвани за временни „изскачащи“ магазини или се използват за нетърговски цели, като например за отдих, религиозни групи, и медицински заведения, където все още има пазар и достатъчно местно богатство за адекватни нива на разходите на гостите. Основният разрушител на търговията на дребно е нарастващият пазарен дял, зает от онлайн магазини, от Amazon до специализирани сайтове за часовници и бижута и предприемачи, продаващи продуктите си от Instagram, Facebook и Pinterest, както и други вектори за онлайн електронна търговия. Други бизнес сектори също са изправени пред разцепване на пазара, като например пакетните почивки, продавани от толкова уважавани дългогодишни туристически оператори, включително Thomas Cook, които не се занимаваха със застаряващите концепции, които поддържаха бум с повече разполагаем доход преди 90-те години и появата на на еко-туризъм, почивки на малки групи и повече културни, а не парти-базирани потребности от почивка.
Новите бизнес начинания трябва да създадат пазар, да покажат стабилна система за управление на бизнеса, така че може да се нуждаят от сериозно финансиране поне за първите 12 месеца, но понякога до първите 10 години, за да поддържа компанията. 80% от новите стартирания — възходите не продължават повече от първите 12 месеца. 30% от фирмите, които имат служители, не могат да изкарат втората година.
Ето как нетният оперативен оборотен капитал може да покаже стабилността на една компания, но е полезно да се вземе предвид само на втората година или по-късно от съществуването на предприятията. Подходът на Neural Net Perceptron има възел, който вече понижава рейтинга на риска до предпазливо класиране, върху което работя в ситуации, когато нов субект търси кредит.
Един бизнес се проваля, ако не е в състояние да достави реална стойност, било то да представи нов или по-добър продукт, който има достатъчно голям сегмент от потребители, които биха го използвали. Един бизнес се проваля, ако има такъв продукт, но не успява да се свърже с целевите си клиенти. Един бизнес ще се провали, ако не е в състояние да превърне интереса и нуждите на потребителите към продукта в приходи. Това би трябвало да е непрекъснат цикъл, така че една фуния за продажби трябва винаги да има участници, които са бъдещи клиенти, и процес, който може да класифицира, инициира взаимодействие, квалифицира и преобразува. Бизнес, който няма ясна цел и управление и ръководство, което изпълнява само тази цел, а не необходимостта да се твърди, че е предприемач или бизнесмен. След като бъде създаден пазар или пазарът бъде навлязъл от нов субект, ще има конкуренти, или съществуващи субекти, които искат да заменят новодошлия, или нови участници, които може да са в състояние да изпълняват по-добре или по-бързо. Най-лошият фактор в един прохождащ бизнес е разходната страна. Лесно е да се харчи и инвестира, когато има пари в банката, но ако основателите или принципалите искат да „живеят широко“ и разходите не са от съществено значение за нивото и размера на бизнеса, е невъзможно бизнесът да оцелее. Личните способности на основателите и директорите може да са перфектни за първоначалното пускане на продукт и ново начинание, но не са непременно съобразени със стратегическото и ефективно бизнес лидерство и управление. Коучингът може да помогне, но също така егото трябва да е достатъчно устойчиво, за да разбере ограниченията и да се отдръпне, ако е необходимо, и да позволи на по-компетентни бизнес мениджъри да управляват бизнеса ден за ден. Друг неуспех е неуспехът да се създаде култура със служители и партньори и да ги видите като част от потенциала за успех, а не като звена, необходими за функционирането на системата. Трябва да се въведат бизнес системи в допълнение към фуниите за продажби, които поддържат типа бизнес, като например финансово счетоводство, управление на взаимоотношенията с клиенти, поддръжка на човешките ресурси и управление на ползите. Един бизнес се проваля, ако всичко това е налице, но доверието, оказано на основателите и лидерите, е погрешно от измамни, незаконни или безотговорни дейности, които не са фокусирани върху успеха на предприятието. Да, отидете на бънджи скок или се състезавайте с балон на голяма надморска височина около света, но поне се уверете, че предприятието има потенциални наследници и застрахователни полици на ключов човек!
Това е 7-та част от моите блогове за кредитен риск и машинно обучение. Следващата част ще разгледа как дадено предприятие може да управлява риска, включително използването на факторинг, A/R докладване пред банка за гаранция по кредитна линия или гаранция за бизнес заем и може да бъде намерено тук: https://medium.com/@geoff .leigh19/credit-risk-and-machine-learning-concepts-8-e9884a420a92?sk=bad6d6b53d4dbe36f8da93c8af1a9e8a
Предишните 6 вноски можете да намерите тук:
https://medium.com/analytics-vidhya/credit-risk-and-machine-learning-concepts-3-d2bb2f39d843
